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为什么比特币可能会进一步下跌

发布时间:2022/04/21 丨 文章来源:未知 丨 浏览次数:

正如一位分析师指出的那样,在央行收紧货币压力的情况下,比特币(BTC-USD)的交易就像“一只定价过高的科技股”。这可能意味着未来几个月的表现不佳。  
比特币本周开始在40,400美元上方交易,然后在周一凌晨进行修正,在亚洲交易时段跌破39,000美元。在周一回升后,最大的加密货币一度升至42,000美元上方,然后在周三下午回落至41,168美元。  
与此同时,根据Coinmarketcap的数据,目前所有加密资产的全球市值为1.90万亿美元,比过去一个月的1.85万亿美元增长2%。  
没有人真正知道在这个货币紧缩周期中,占整个加密市场40%的比特币相对于股票的表现如何。一位分析师预计,鉴于科技股在美联储先前的紧缩周期中下跌,未来几个月可能会很艰难。  
根据区块链研究公司Kaiko的一份报告,在主要的集中式加密货币交易所中,比特币的买家兴趣已降至10个月低点。  
Kaiko研究BTC和ETH交易量  
BTC和ETH交易量(Kaiko)  
上周蓝筹加密货币比特币和以太币(ETH-USD)的交易量触及2021年6月以来的最低水平。  
更让分析师担心的是,加密货币与通过纳斯达克市场最能捕捉到的风险科技股之间的相关性越来越高。Netflix周二公布的财报显示其10年来首次失去订户后,股价下跌超过35%。以放宽大流行限制为由,一些分析师开始将其视为该行业最新的绝唱,纳斯达克综合指数今年迄今已下跌15%。  
“由于利率环境的剧烈变化,科技行业经历了艰难的一年,而像Netflix这样的结果也无济于事,”Oanda分析师CraigErlam在周三的研究报告中写道。  
数字资产管理公司ArcaneResearch的分析师VetleLunde表示,在抛售中,比特币与科技股的30天相关性已攀升至自2020年7月大流行提高科技收益以来的最高水平。  
BTC与纳斯达克的相关性  
BTC与纳斯达克的相关性(奥术研究)  
到2022年,比特币与纳斯达克指数的10天和30天相关性一直在上升。目前为0.7,1的相关性表明比特币和纳斯达克指数表现同步。与此同时,其与黄金和美元走强的轨迹已经转为负面。  
在货币紧缩期间,科技股的缩水可能与利率上升有关,这使得借贷成本更高。结果意味着他们将拥有更少的潜在资本来发展业务。  
但正如Lunde指出的那样,比特币没有报告收益,因此在利率上升的情况下不应预期它会被抛售,因此它与科技的相关性应该是暂时的。  
Lunde告诉雅虎财经,这两者之间的相关性“可能是由于[算法]交易员将BTC与技术捆绑在一起,导致相关性增加,此外还有投资者寻求从BTC和纳斯达克撤资以降低风险。不确定的政权。”  
Fundstrat数字资产战略副总裁SeanFarrell在上周的一份研究报告中也指出了比特币与科技之间日益增长的相关性。  
如果比特币在像现在这样的快速紧缩周期中继续像“定价过高的科技股”一样交易,Farrell预计随着美联储开始“削减资产负债表”,该资产在未来几个月内可能会出现更剧烈的抛售。”  
Farrell使用密切追踪纳斯达克指数的InvescoETF(QQQ)的表现观察到,在美联储2017年至2019年的上一个加息周期中,科技股在利率上升的环境中继续上涨。  
然而,“正是当加息与量化紧缩加速相结合时,QQQ经历了大规模缩编,”他向雅虎财经解释道。  
QQQ在美联储上一次紧缩周期中的表现  
美联储上一个紧缩周期期间QQQ的表现(Fundstrat)  
虽然很难确定本周期量化紧缩将对市场产生什么影响,但Farrell警告说,如果相关性不破裂,流动性减少对科技的影响可能会拖累比特币。  
“鉴于宏观环境,我认为我们已准备好迎接另一个充满挑战的年初至今低点。到目前为止,今年我们已经看到大量买家对比特币的支持在33,000至35,000美元的水平。我不确定我们是否会冒险超出此范围,”法雷尔补充道。  
可以肯定的是,Farrell和ArcaneResearch的Lunde都不相信BTC与科技的高度相关性会持续下去。  
Lunde表示,相关性的中断可能来自市场的结构性转变,例如“探索BTC相关战略的新公司、推销比特币的新投资者,或民族国家采用的发展”。  
尽管比特币的价值是一个不断变化的目标,但热心的支持者最常将其比作数字黄金。本月初,GalaxyResearch的AlexThorn告诉雅虎财经,他认为这是“未来比特币被视为数字黄金商品的一种选择”。
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